Información general de la asignatura

Las finanzas corporativas buscan darle al estudiante las herramientas necesarias para optimizar  la gestión financiera  dentro de un contexto empresarial para volverse competitivas dentro  de un ambiente económico de mercados abiertos. Es así que las empresas Colombianas con las nuevas firmas de los tratados internacionales permitirán que las empresas se internacionalicen para buscar mercados para sus productos, generando nuevas inversiones, alianzas estratégicas, joint venture o sinergias entre empresas locales y extranjeras. Para tal efecto el especialista en Gerencia Financiera debe conocer las herramientas básicas de las finanzas corporativas para que las empresas optimicen su función financiera, para ser más eficientes dentro de mercados corporativos más exigentes. Es por esto que se deben tener las bases sólidas del contexto corporativo de una empresa para desarrollar una gestión altamente competitiva que permita identificar la base de los negocios y su estructura.

Dado lo anterior el gerente financiero, deberá contar con funciones corporativas y  de análisis necesarias  para un óptimo desempeño de su gestión. Debido al entorno y amplitud de los negocios es necesario un sólido conocimiento de la estructura  financiera para el adecuado uso de las mismas. Se trata de enfocarse en  el contexto de las finanzas corporativas muy interrelacionadas con los flujos de efectivo descontados, la administración del capital de trabajo, el costo de capital, la estructura de capital y el concepto de riesgo rendimiento, todo basado en los conceptos de ingeniería financiera y evaluación  de proyectos.

El enfoque es concentrarse en ejemplos y desarrollos prácticos, aplicados a las empresas para el desarrollo de los negocios y proyectos.

Contextualizar al estudiante de la especialización en Gerencia Financiera en las herramientas fundamentales de las finanzas corporativas y sus aplicaciones.

Aplicar en el desarrollo de los negocios y proyectos todos los componentes de las finanzas corporativas.

Conocer y comprender todos los elementos de las finanzas corporativas para optimizar la gestión del gerente financiero y mejorar la toma de decisiones de la alta gerencia

Las Finanzas Corporativas

• Objetivo y aplicación de las Finanzas Corporativas
• El contexto de las Finanzas Corporativas en la empresa

Flujos de Efectivo

• Definiciones
• Que nos dice el Flujo de Efectivo
• Flujo Directo y Flujo Indirecto
• Flujos de caja para valoración
• Capital cash flow, Equity cash flow y Free cash Flow.
• Administración del flujo de efectivo
• Volatilidad básica del flujo de efectivo

TALLER PRACTICO

Flujos de caja descontados

• Construcción de flujos descontados e indicadores mas utilizados

No teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo;

Pay back y tasa de rendimiento contable

Teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo

• Período de recuperación descontado

Valor presente neto

Tasa interna de rendimiento

• Modelos de planeación financiera

Método porcentaje de ventas o relaciones

Método de crecimiento interno

Método de rotaciones

• Flujo de caja proforma

TALLER PRACTICO

Ingeniería financiera y Evaluación de Proyectos

• Interés compuesto
• Interés continuo 
• Anualidades diferidas
• Gradientes aritméticos, geométricos y diferidos
• Construcción de flujos de proyectos o de empresas con las diferentes aplicaciones financieras

Evaluación de proyectos

• TIR
• VPN
• Costo anual equivalente
• Tasa de verdadera rentabilidad
• Relación Beneficio Costo
• Período de la recuperación de la inversión
• Aplicaciones estadísticas a la evaluación de proyectos (Regresiones)

Opciones reales en la evaluación de proyectos y en la valoración de empresas

Aplicación en Bloomberg

TALLER PRÁCTICO

Administración de capital de trabajo

• Administración de cuentas por cobrar
• Administración del Inventarios
• Administración de los proveedores
• Administración del efectivo
• Ciclo operacional
• Ciclo de caja
• Negociación del capital de trabajo basado en el costo de capital de la empresa

TALLER PRÁCTICO

Riesgo y rendimiento y costo promedio ponderado de capital

• Riesgo
• Premio al riesgo
• Covarianza, Correlación, volatilidad (Matrices)
• Costo de capital
• Tasa libre de riesgo
• Modelo CAPM
• Estimación del Beta
  
  
• Costos de la deuda (Elementos Básicos)
• Calculo costo promedio ponderado de capital
• Funciones de Bloomberg (aplicaciones)

TALLER PRACTICO

Estructura de capital, Valoración de Bonos y Acciones y valor en riesgo

• Estructura de capital Modigliani and Miller

Limites del uso de la deuda

• Como valuar Bonos y Acciones
• Bono Cupón cero
• Bono perpetuidad
• Concepto Yield to maturity
• Valor a precios de mercado
• Aplicaciones Bloomberg (Funciones portafolio)
  
  
• Valor en Riesgo
• Metodologías
• Aplicaciones Basilea
• Modelos básicos
• Aplicaciones en Bloomberg

 EXAMEN FINAL

Introducción

http://www.ucm.es/info/jmas/mon/01.pdf

http://www.ucm.es/info/jmas/mon/02.pdf

Análisis financiero ¿ Flujos e indicadores

http://www.signallake.com/innovation/MertonBJEMS73.pdf

http://www.rurdev.usda.gov/rbs/pub/rr154.pdf

http://educ.jmu.edu/~drakepp/principles/module2/fin_rat.pdf

http://www.schweser.com/downloads/general/l2schwesernotes.pdf

http://educ.jmu.edu/~drakepp/general/FCF.pdf

http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Valuation.PDF

El valor del dinero en el tiempo.

http://economica.econo.unlp.edu.ar/documentos/20090401031518PM_Economica_169.pdf

http://macareo.pucp.edu.pe/~mplaza/001/apuntes_de_clases/teoria_macroeconomica/keynes_eficien_marg_capital.pdf

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/vol7_n1/pdf/tasa.pdf

http://www.javeriana.edu.co/decisiones/libro_on_line/capitulo2.pdf

Administración de capital de trabajo

http://www.egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/38353/1/Unit-16.pdf

http://mib.rbs.com/docs/MIB/Insight/Raising-capital-and-the-search-for-liquidity/Working-Capital-Management.pdf

http://www.acornlive.com/demos/pdf/P1_Chapter_10.pdf

El costo de las fuentes de financiación

http://www.sustrans.org.uk/assets/files/connect2/17%20costs[1].pdf

http://www.drhea.ie/undergradresearch/userfiles/file/Presentations/P%20Connolly%20Startup%20Business%20Funding%20in%20Ireland_Booklet.pdf

http://www.agc.org/galleries/conmark/AGC%20Guide%20to%20Construction%20Financing%202nd%20Edition.pdf

http://repub.eur.nl/res/pub/13480/EPS2008134FenA9058921727Schauten.pdf

http://www.caa.co.uk/docs/5/ergdocs/baajan03/baacostofcapital2.pdf

Introducción a la gestión de riesgos

http://www.ewf.be/media/documentosDocs/doc_16_ewf-644-08-fundamentals-of-risk-management.pdf

http://www.casact.net/pubs/dpp/dpp05/05dpp1.pdf

Textos de Referencia

1. LUIS DIEZ CASTRO Y JUAN MASCAREÑAS, Ingeniería Financiera, 2da edición, McGraw-Hill Management, Madrid España.
   
   
2. CRUZ SERGIO, VILLARREAL JULIO, ROSILLO JORGE, Finanzas Corporativas , Editorial Thomson
   
   
3. ZITMAN RIEDLER WERNER, Valoración de empresas con Excel,2009, Editorial Alfa omega
   
   
4. ROSS WESTERFIELD JAFFE, Finanzas Corporativas, 2009 Editorial Mc graw Hill
   
   
5. DAMODARAN ASWATH, Investment valuation. New York, Wiley ¿ 2002
   
   
6. ROSS WESTERFIELD JAFFE, Corporate Finance, 2010 Ed. McGraw Hill, Ninth edition
   
   
7. LAWRENCE J GITMAN, Principles of managerial Finance, tenth edition, 2010
   
   
8. BREALEY ¿ MYERS ¿ MARCUS; Fundamentals of corporate finance, third ed, McGraw Hill